從歷史上看，每個(gè)五年計(jì)劃期間軍工集團(tuán)的業(yè)績(jī)與二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)均呈現(xiàn)前低后高的規(guī)律，疊加當(dāng)前時(shí)點(diǎn)我國(guó)多種新一代重要武器裝備集中亮相，軍改落地后裝備補(bǔ)償式增長(zhǎng)，以及軍民融合持續(xù)推進(jìn)，判斷2019-20年國(guó)防軍工將有較佳投資機(jī)會(huì)。而從產(chǎn)業(yè)的角度講，軍工材料企業(yè)的營(yíng)收同比增長(zhǎng)一般領(lǐng)先于下游國(guó)防軍工9-12個(gè)月兌現(xiàn)，2018年軍工材料或?qū)⒂休^好的投資機(jī)會(huì)。此外，軍工材料還具有相對(duì)高的技術(shù)壁壘和利潤(rùn)水平，以及相對(duì)低的估值。應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注具有高行業(yè)集中度、高技術(shù)性的品種，如鈦合金、碳纖維復(fù)合材料、高溫合金等。

軍品鈦合金2018-2022年有望進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期，建議關(guān)注軍品鈦材行業(yè)的三家企業(yè)：

寶鈦股份(19.01 +0.58%,診股)：國(guó)內(nèi)鈦材龍頭，產(chǎn)能全國(guó)最大，擁有研制軍品鈦材的傳統(tǒng)，其較大的產(chǎn)能保證了在武器裝備放量時(shí)期的業(yè)績(jī)彈性;

西部材料(8.80 +2.56%,診股)：通過(guò)多年研發(fā)逐漸擴(kuò)大軍工鈦產(chǎn)品市場(chǎng)，目前已經(jīng)向國(guó)家大型運(yùn)輸機(jī)供應(yīng)鈦材產(chǎn)品，未來(lái)提升空間較大;

西部超導(dǎo)：老牌軍工鈦材企業(yè)，我國(guó)多個(gè)軍機(jī)型號(hào)鈦材供應(yīng)商，市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)較大，且產(chǎn)品中軍品比例高，盈利能力在三家中處于最高的水平。